赤字公債

按照功能財政的思想，戰后西方普遍實行了干預經濟的積極的財政政策。這種政策從理論上說是逆經濟風向行事的“相機抉擇”，但是事實上多數是搞擴張性財政政策，結果是財政赤字的上升和債務的積累。財政赤字是預算開支超過收入的結果。
彌補赤字的途徑有：借債和出售政府資產。政府借債又可以分為兩類，一類是向中央銀行借債，另一類是向國內公眾借債。公債作為政府取得收入的一種形式可以為預算赤字融資，使赤字獲得彌補。然而，政府發行了公債要還本付息，一年年末清償的債務會逐漸積累成巨大的債務凈存量，這些債務凈存量所要支付的利息又構成政府預算支出中一個十分龐大的支出。